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工业机器人黄金时代来临

2018-05-11 17:57来源:天鼎证券

10日从第五届中国机器人峰会现场获悉,我国机器人产业发展正呈现加快向中高端转型的新特点。工业机器人去年产量突破13万台,连续五年成为全球第一大应用市场,目前产业发展正经...

  10日从第五届中国机器人峰会现场获悉,我国机器人产业发展正呈现加快向中高端转型的新特点。工业机器人去年产量突破13万台,连续五年成为全球第一大应用市场,目前产业发展正经历从数量扩展向高质量发展的攻坚阶段,一揽子行业标准和引导规范也正在加快酝酿推出。

  机器人产业链包括核心零部件生产、机器人本体制造、系统集成以及行业应用四大环节。其中重点是是机器人本体的上游产业的关键零部件,具体而言,控制器、伺服电机以及减速器是构成工业机器人的三大核心零部件,它们占机器人成本的66%左右。

  控制器是工业机器人的“大脑”。它负责将动作指令发布和传递给执行机构,控制器由工业控制板卡等硬件和控制算法等软件两部分构成,控制器一般占总成本的12%左右。

  伺服系统是工业机器人的“动力源”,伺服系统由伺服电机和伺服驱动器组成,主要负责将接收到的电压信号转变为转矩与转速以驱动控制对象,伺服系统一般占总成本的22%左右。

  减速器是工业机器人的“关节”,主要起到匹配转速与传递转矩的作用。它是核心零部件中技术壁垒最高的一环,也是工业机器人中成本占比最大的零部件,减速器一般占总成本的32%左右。

  当前,国内的工业机器人仍以本体制造的组装为主,经过几年的发展,国内机器人厂商逐步崛起,并且在部分核心零部件(伺服电机、控制器等)方面实现了自主研发和市场推广,一些国内机器人厂商如中大力德,双环传动等甚至在RV减速机核心技术上实现了突破。

  中国已经是世界第一大工业国家,但随着中国逐渐迈入老龄化,中国的人口红利正在快速消失,劳动力成本迅速上升。为了支撑中国经济的发展,机器换人是紧急提上日程的解决方案。受益于国内庞大的市场需求,国产机器人产业发展迅猛。2017年全年,国产工业机器人产量达到13.1万台,同比增长81%。

  发展智能制造是《中国制造2025》战略的主攻方向,与之相关的政策规划不断出台。根据中国《机器人产业发展规划(2016-2020年)》,到2020年实现工业机器人密度(每万名工人使用工业机器人数量)达到150以上,实现机器人关键零部件和高端产品的重大突破,实现机器人质量可靠性、市场占有率和龙头企业竞争力的大幅提升。

  从产业链和投资周期的角度来看,我们工业机器人认为有两大操作方向:

  首先,目前工业机器人下游需求强劲,需求端直接对应的就是系统集成板块,具体说,在细分领域具备客户和渠道核心优势的系统集成商具有较高的品牌溢价,而布局下一技术升级点,能解决“柔性化”生产工艺的企业成长性更佳。

  克来机电汽车电子自动化稀缺标的,汽车工业电子柔性制造龙头。

  拓斯达立足注塑机辐射智能制造全局,工业机器人机械手龙头。

  其次,核心零部件是整个机器人产业链价值增量最大的环节,也必然是未来国产替代的重点方向,政策扶持下,国产企业正不断尝试突破核心技术壁垒,那么当前重点布局核心零部件,有望率先实现技术突破的公司值得我们高度关注。

  中大力德减速器和减速电机行业翘楚,RV减速器有望获得突破。

  埃斯顿数控系统、伺服系统、工业机器人等核心领域将迎来快速发展。

  汇川技术高压变频器龙头,工控业务快速增长,新能源汽车业务迅速发展。

  弘讯科技注塑机控制系统龙头,2017年迎来高增长,经营状况不断改善。

  以上建议 仅供参考

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