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黑色系里的“尖子生”发威 这轮行情能持续多久?

2018-06-13 12:12来源:中国证券网

不仅在商品市场表现突出,煤炭及钢铁板块的A股也很抢眼。截至11日收盘时,煤炭及钢铁板块指数(中信一级)的涨幅分别为2.22%及0.55%。...

  炎热的夏天还没有真正到来,但黑色系市场似乎已经被点燃了。

  来看看12日商品市场的走势图:

  惊喜不惊喜?排名前列的大多来自“黑色系”。

  证券君为此向业内人士讨教了一下。他们认为,这是由于供需矛盾阶段性爆发,同时环保政策等也是助推力量。而后市虽然不会出现急涨,也有一些波段行情值得把握。

  黑色系齐涨,

  A股煤炭板块跑赢大盘

  从盘面看,在11日的交易中,螺纹钢、热轧卷板主力合约日间收盘价格均上涨超过1.3%,铁矿石期货的涨幅接近1%。

  在煤焦方面,“绝代双焦”也抢足了风头。焦煤和焦炭期货日间收盘价涨幅分别达到2.94%及3.96%。动力煤的涨幅也超过3%。

  不仅在商品市场表现突出,煤炭及钢铁板块的A股也很抢眼。截至11日收盘时,煤炭及钢铁板块指数(中信一级)的涨幅分别为2.22%及0.55%。

  业内现货涨价潮佐证行业回暖

  在期货价格一路上行的同时,业内也出现一些涨价信号,以钢铁业为例,两大巨头接连宣布上调产品价格。

  来看看这则12日发布的公告,宝钢股份有限公司营销中心称,2018年7月份宝钢股份宝山、东山、梅山基地及青山基地冷轧系列、电工钢内销价格将在6月份价格基础上调整。其中,热轧(宝山、东山、梅山)基价上调100元/吨,厚板(不锈钢)计价上调1000元/吨。

  前一天,沙钢出台2018年6月中旬部分产品价格政策。其中,高线、盘螺及螺纹等钢铁产品的价格被上调30元/吨至50元/吨不等。

  而在“双焦”现货市场,12日部分焦炭港口现货价格继续拉涨。根据“我的钢铁网”报价,涨幅普遍在100元/吨。日照港邯郸一级焦炭报价在2350元/吨。

  不过,四大煤炭集团相继表示保供应稳煤价。

  国家能源集团保供稳价:将把外购煤长协价格控制在600元/吨以内

  中煤集团迎峰度夏期间全力保供稳价

  陕煤集团发挥优势产能积极保供稳价

  内蒙古伊泰集团积极履行社会责任全力保供稳价

  机构:供需矛盾阶段性爆发,

  板块价值迎修复

  上演这种行情背后的原因何在?梳理机构观点,助推因素大致包括供需矛盾的阶段性爆发及资金面紧张等。

  太平洋证券研究院有色钢铁行业分析师杨坤河:近期钢材价格有所回暖,特别是5月下旬重新进入上升通道,主要源于供需矛盾的阶段性爆发。同时,6月以来央行“扩大担保品范围”叠加“MLF超额续作”也给流动性改善注入了较大预期。

  中信钢铁唐川林团队:从价格来看,当前黑色系价格处在高位盘整,市场分歧明显,由于受到供需结构、资金紧张等边际影响,6月份有望进行一定的调整,而随着7月份季节性旺季的来,供需结构好转,叠加6月份已经化解了产业的核心矛盾,7月份开始有望迎来较为流畅的上涨。

  那么,后市行情会怎么走?

  太平洋证券研究院有色钢铁行业分析师杨坤河:从目前看,政策是最大考量,因此后期钢铁供给仍需紧盯环保政策。

  如果产量继续释放,行业供需平衡将再次转向过剩。我们认为,钢价目前总体已经趋近阻力位置,6月向上空间有限;

  对于钢铁股,建议6月份选择观望,7月份视宏观需求数据再择机配置半年报业绩优异的个股。

  中泰证券钢铁研究员笃慧认为,工业企业修复是从2014年开始的,2014年之前工业企业投资性现金净流出高于经营性现金净流入,2014年之后则相反,通过省钱的方式来修复资产负债表,导致库存周期和产能周期都恢复得非常健康。

  2014年至2017年的4年资产负债表修复后,没有转向重新扩张,目前供给端依然比较健康,如果需求一旦走平,没有供给增加,工业品盈利水平将继续保持高位,也就是商品价格会重新回到之前的高度。

  至于股票市场,笃慧认为,钢铁板块会修复,但可能涨不到之前得高点。因为周期股的估值比较复杂,一是估值需要跨越周期去看,二是周期股一旦越过盈利的拐点,比较难涨。好在之前调整幅度非常大,在目前位置还有较大的修复空间。

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标签:黑色系,行情,煤炭,供需矛盾,价值

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