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企业估值的常用方法

2021-04-26 14:14来源:今日头条

对于市场而言,上市公司的估值相对是比较清晰的,市场的对于股票的定价就是对企业的估值,尽管这个估值可能存在高估或者低估的情况,但是总是已经有了一个较为清晰的评价标准...

本文标题:企业估值的常用方法

对于市场而言,上市公司的估值相对是比较清晰的,市场的对于股票的定价就是对企业的估值,尽管这个估值可能存在高估或者低估的情况,但是总是已经有了一个较为清晰的评价标准。
 
但对于未上市公司而言,估值就是一个相对来说比较头疼的问题。
 
未上市的公司的估值直接对应了对于自己公司价值的评判和衡量,进而又直接决定了融资时可以对应获取的融资规模,和可以出让的合理的股权比例。
 
过低的估值是对企业的巨大的伤害,在这种情况下,可能会出让大量的股份,却只能换取很少的一点融资。这显然是一种得不偿失的做法。过高的估值,又会让投资人觉得你对自己的企业没有清醒的认识。所以,合理恰当地确定企业估值,对于创业企业、未上市企业而言,都是很重要的事情。下面我们就简单地介绍一下常用的几种估值方法。
 
在股权投融资领域,估值类型大体有四类,分别为相对估值法、绝对估值法、成本法、收益法。
 
相对估值法相是用可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础,来评估目标公司的相应价值的方法。又细分为市销率、市净率、市盈率估值法;如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法;
 
而绝对估值法又细分为市现率、股权自由现金估值法和企业自由现金流估值法。
 
成本法是指按照投资成本进行计价的方法,通过求取评估对象在评估时点的重置价格或重建价格,在扣除折旧的基础上,来估算评估对象的客观价值的方法。
 
收益法估值是在资产未来预期收益具有特定时期的情况下,通过预测有限期限内各期的收益额,以适当的折现率进行折现,各年预期收益折现值之和,即为评估值。
 
一般来说,公司估值有四个步骤:
 
第一步选取可比的公司。可比公司是指与目标公司所处行业、公司的主营业务或主导产品等方面与目标公司相同或相近的公司。
 
第二步计算可比公司的估值倍数。一般采用几个可比公司的加权平均数。
 
第三步计算适用于目标公司的可比倍数。未上市公司不能简单套用上市公司的估值倍数,需要进行合理的系数调整。
 
第四步计算目标公司的企业价值或者股权价值。
 
在估值的时候,还要重点考虑企业所处的行业、企业自身所处的发展阶段、基础团队人员等因素,根据这些因素进行合理的调整,这样才能得到一个相对合理的企业估值。
 
舒晓飞投顾编号:A1150613120001
 
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企业估值的常用方法

对于市场而言,上市公司的估值相对是比较清晰的,市场的对于股票的定价就是对企业的估值,尽管这个估值可能存在高估或者低估的情况,但是总是已经有了一个较为清晰的评价标准。
 
但对于未上市公司而言,估值就是一个相对来说比较头疼的问题。
 
未上市的公司的估值直接对应了对于自己公司价值的评判和衡量,进而又直接决定了融资时可以对应获取的融资规模,和可以出让的合理的股权比例。
 
过低的估值是对企业的巨大的伤害,在这种情况下,可能会出让大量的股份,却只能换取很少的一点融资。这显然是一种得不偿失的做法。过高的估值,又会让投资人觉得你对自己的企业没有清醒的认识。所以,合理恰当地确定企业估值,对于创业企业、未上市企业而言,都是很重要的事情。下面我们就简单地介绍一下常用的几种估值方法。
 
在股权投融资领域,估值类型大体有四类,分别为相对估值法、绝对估值法、成本法、收益法。
 
相对估值法相是用可以比较的其他公司(可比公司)的价格为基础,来评估目标公司的相应价值的方法。又细分为市销率、市净率、市盈率估值法;如P/E估值法、P/B估值法、EV/EBITDA估值法、PEG估值法、市销率估值法、EV/销售收入估值法、RNAV估值法;
 
而绝对估值法又细分为市现率、股权自由现金估值法和企业自由现金流估值法。
 
成本法是指按照投资成本进行计价的方法,通过求取评估对象在评估时点的重置价格或重建价格,在扣除折旧的基础上,来估算评估对象的客观价值的方法。
 
收益法估值是在资产未来预期收益具有特定时期的情况下,通过预测有限期限内各期的收益额,以适当的折现率进行折现,各年预期收益折现值之和,即为评估值。
 
一般来说,公司估值有四个步骤:
 
第一步选取可比的公司。可比公司是指与目标公司所处行业、公司的主营业务或主导产品等方面与目标公司相同或相近的公司。
 
第二步计算可比公司的估值倍数。一般采用几个可比公司的加权平均数。
 
第三步计算适用于目标公司的可比倍数。未上市公司不能简单套用上市公司的估值倍数,需要进行合理的系数调整。
 
第四步计算目标公司的企业价值或者股权价值。
 
在估值的时候,还要重点考虑企业所处的行业、企业自身所处的发展阶段、基础团队人员等因素,根据这些因素进行合理的调整,这样才能得到一个相对合理的企业估值。
 
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